W górę, czy w dół: Status gospodarki i rynku nieruchomości w Q3 2024

Gabriela Prygiel -

Coraz większa stabilizacja rynku z narastającym wyczekiwaniem dla jego nowego kierunku. Tak po ostatnich miesiącach dużych zawirowań i wyzwań możemy podsumować sektor gospodarki i rynek nieruchomości. Z jednej strony dynamika wzrostu PKB przyspiesza, napędzana głównie konsumpcją, zaś z drugiej strony inwestycje pozostają w cieniu, a inflacja ponownie przyśpiesza. Z kolei na rynku pracy - płace rosną, zatrudnienie bez zmian, a bezrobocie na niskim acz wyższym niż oczekiwano poziomie. Odpowiedzią konsumentów na te wszystkie zmiany ekonomiczne są nastroje pesymistyczne, które zaczynają wzmagać m.in z powodu braku perspektyw na obniżenie stóp procentowych – a prognozy wskazują, że może to nastąpić dopiero w 2025 roku.

Na rynku nieruchomości z kolei obserwujemy lawinowy wzrost podaży, podczas gdy popyt pogłębia spadki. Deweloperzy dynamicznie zwiększali aktywność budowlaną, licząc się z nowymi warunkami technicznymi, które zaczęły obowiązywać od sierpnia. Na rynku kredytowym liczba wnioskodawców spadła do jednego z najniższych poziomów, co przełoży się w następnych miesiąc na jeszcze niższą sprzedaż kredytów. Obserwujemy polityczne przetasowania wokół programu "Kredyt na Start", który ponownie został opóźniony ze względu na brak pełnej zgody koalicjantów. Rynek najmu po sezonie wakacyjnym stopniowo wraca do normy, odbudowując liczbę dostępnych ofert i utrzymując stawki czynszów transakcyjnych na poziomie, bez większych odchyleń.

Nasza sztandarowa analiza "W górę, czy w dół" na 140 slajdach prezentacji i 2 godzinach omówienia video w szczegółach omawia sytuację rynkową, przyczyny zmian i przewidywania na kolejne miesiące.

Spis treści:

Zapraszamy do lektury!

O serii analiz "W górę, czy w dół? Status gospodarki i rynku nieruchomości"

Przejdź do spisu treści

"You Can't Predict. You Can Prepare" To motto Howarda Marksa, założyciela firmy inwestycyjnej Oaktree Capital Management, które w pełni podzielamy w naszej pracy analitycznej. Prognozy na tak skomplikowanym i wielowymiarowym rynku, jakim jest rynek nieruchomości, są z góry obciążone błędem - trudno się na nich opierać. Ale nie zwalnia to przedsiębiorców z konieczności bycia świadomym w jakim punkcie znajduje się sam rynek nieruchomości, jak i otoczenie ekonomiczne od którego ten rynek zależy, a w efekcie jakiego spektrum wydarzeń można się spodziewać.

Trudno jednak - będąc przedsiębiorcą - być z jednej strony na bieżąco z wydarzeniami i danymi dotyczącymi rynku nieruchomości, a z drugiej strony zachować pewien strategiczny dystans, metodyczność analizy i tzw. umiejętność "łączenia kropek". Od tego właśnie jest FLTR (poznaj naszą misję) i temu jest poświęcony sztandarowy cykl analiz "W górę, czy w dół? Status gospodarki i rynku nieruchomości", który obejmuje kwartalny monitoring krótko- i średnioterminowej sytuacji w gospodarce i na rynku nieruchomości.

PS. Poprzednia edycja analizy "Status gospodarki i rynku nieruchomości" za Q2 2024 mogą Państwo obejrzeć poniżej (dostępna tylko dla subskrybentów FLTR).

W górę, czy w dół: Status gospodarki i rynku nieruchomości w Q2 2024
Kwartalny przegląd sytuacji w ekonomii i na rynku nieruchomości - edycja na Q2 2024
FLTRJan Dziekoński

Co w skrócie pokazała analiza na Q3 2024?

Przejdź do spisu treści

Po stronie gospodarczej - Wzrost PKB w Q2 2024 był powyżej oczekiwań, przekraczając 3%, ale za wzrost odpowiada tylko „silnik” konsumpcyjny. Zatrudnienie nadal jest w stagnacji, nie przybywa ofert pracy, nieznacznie wzrosło bezrobocie. Inflacja powróciła ponad cel NBP i może go przekraczać przez kolejne kwartały. Stopy procentowe, pozostając bez zmian do przełomu Q1 i Q2 2025, mogą hamować ekspansję PKB, co dzieje się obecnie głównie na rynku pracy. Nastroje konsumentów pozostają negatywne, przedsiębiorstw powoli się poprawiają

Na rynku nieruchomości - Trzeci kwartał to kontynuacja ochładzania popytu ze względu na niską dostępność cenową i kredytową nieruchomości, jak i spadek atrakcyjności zakupów inwestycyjnych. Popyt kredytowy pozostaje słaby, a losy programu „KnS” są coraz bardziej niepewne. Podaż nieruchomości (mieszkań, domów, działek) narasta, aktywność budowlana utrzymuje także wysoki poziom (m.in. przez nowe warunki techniczne). Koszty budowy utrzymują trend dezinflacji dzięki materiałom budowlanym, drożeją głównie grunty pod zabudowę deweloperską. Ceny na rynku wciąż rosły w Q2, jednak mniej dynamicznie, a w Q3 przeszły do stagnacji. Rynek najmu także pozostaje stagnacji tylko z sezonowymi, niskimi wzrostami czynszu. Nastroje w branży pozostają umiarkowane

Kilka najciekawszych statystyk z naszego artykułu:

Przejdź do spisu treści

🎢 +3,2% – o tyle wzrósł polski PKB w Q2 2024 w stosunku do roku poprzedniego (za wzrost odpowiadała głównie konsumpcja, czynnikiem hamującym był eksport i spadek zapasów)
🛒 +4,4% – o tyle wzrosła sprzedaż detaliczna w ujęciu rocznym w lipcu 2024
📈 4,3% – taki wstępny odczyt inflacji CPI zanotowano w sierpniu 2024 r., przy czym inflacja bazowa wyniosła ok. 3,7%. Inflacja usług w lipcu 2024 r. to 6,2 %
🛠️ -1,4% – o tyle spadła produkcja budowlana w lipcu 2024 r. rdr
💼 5% – tyle wyniosło bezrobocie rejestrowane w lipcu 2024 r. (jest to wzrost 0,1 p.p. w stosunku do czerwca)
🧐 +4% – o tyle wzrosła liczba ofert pracy w lipcu 2024 vs. 2023, w tym o 15% spadła liczba ofert pracy w IT, a o 9% wzrosła w pracach fizycznych
💰 +10,6% – o tyle wzrosło przeciętne miesięczne wynagrodzenie w lipcu 2024 r. w stosunku do lipca 2023 r.
⬇️ -40% – o tyle spadł popyt na rynku deweloperskim w 6 największych miastach w Q2 2024 w stosunku do Q3 2023. W Q3 2024 szacunkowy spadek sprzedaży kdk to 9-12%
😟 -36% – o tyle mniejsza była dostępność kredytowa mieszkań w Q2 2024 r. w stosunku do Q1 2021 r. (jest to spadek do poziomu z 2011 r.)
🤯 127,7 tys. – tyle sprzedano kredytów hipotecznych od stycznia do lipca 2024 (w samym lipcu sprzedaż liczyła 16,6 tys.)
📋 196,3 tys. – tyle wnioskodawców wnioskowało o kredyt hipoteczny od stycznia do lipca 2024
🏗️ 50% – o tyle wzrosła liczba mieszkań wprowadzanych do sprzedaży przez deweloperów w Q2 2024 rdr (jednak spadła kwartalnie o 8% Q2/Q1)
🧱 -1% – o tyle średnio spadały ceny detaliczne materiałów budowlanych w ujęciu rocznym w lipcu 2024 wobec 2023 – a w perspektywie miesięcznej wzrosły tylko o 0,1% wobec czerwca
❗ 1% vs. 5% – taką różnicę we wzroście cen transakcyjnych na rynku pierwotnym zaobserwowano między Warszawą a 10 najmniejszymi miastami wojewódzkimi w Q2 2024 w stosunku do Q1 2024
🛑 2,8% – tyle wyniosła średnio dynamika zmian cen transakcyjnych w Q2 2024 kdk w 6 największych miastach Polski wg AMRON, (kwartał wcześniej wynosiła ona 5,1%)
⏰ 101 dni – tyle w mniejszych miastach przeciętnie trzeba było czasu od wystawienia oferty mieszkania do jego sprzedaży w Q2 2024 - w Warszawie czas ten wynosi 73 dni
📉 4,8% – o tyle sprzedający musieli obniżyć przeciętnie cenę w Q2 2024, żeby sprzedać swoje mieszkanie
🚩 0,6% – tyle wynosiła roczna zmiana czynszów transakcyjnych najmu w 7 największych miastach w Q2 2024 w stosunku do Q2 2023
🪧 52% – tyle deweloperów oferowało rabaty swoim klientom (najczęściej w postaci obniżki cenowej)