Stopy procentowe: Aktualizacja scenariuszy do 2025+ z kwietnia 2023 (część 6)
Przeczytanie streszczenia zajmie tylko 5 minut!
Wzrost stóp procentowych był game changerem dla rynku nieruchomości w 2022 roku, skutkując spadkiem sprzedaży kredytów hipotecznych o ok. 50% i zbliżonym wyhamowaniem sprzedaży na rynku pierwotnym i wtórnym. Z niszowego tematu dla ekonomistów tematyka stóp procentowych przeszła do mainstreamu dla konsumentów. Od października 2022 - wraz z zatrzymaniem cyklu podwyżek - ruszyło odbicie obrotu na rynku pierwotnym i wtórnym. Obecnie przyspiesza ono ze względu na zmiany w rekomendacjach KNF z lutego 2023 i zapowiedzi programu "Bezpieczny Kredyt 2%" z początku 2023 roku, ale nadal za dużą część odbicia zwłaszcza ze strony inwestorów (którzy aktualnie dominują na rynku) odpowiada spekulacja szybkich obniżek stóp w otoczeniu nadal wysokiej inflacji.
Niniejszy, szósty odcinek serii poświęconej stopom procentowym, weryfikuje te spekulacje. W tym odcinku aktualizujemy scenariusze stóp procentowych, które przedstawiliśmy Państwu na początku grudnia 2022 zgodnie z naszą obietnicą okresowych aktualizacji.
Dlaczego warto w tej chwili podjąć się aktualizacji scenariuszy? Aktualnie (koniec kwietnia 2023):
- Jesteśmy po publikacji nowej projekcji inflacji NBP z marca 2023 (wskazywaliśmy, że będzie ona miała krytyczny wpływ na zachowania RPP, gdyż listopadowa projekcja dała Radzie przestrzeń do zatrzymania podwyżek).
- Jesteśmy po publikacji faktycznych danych o inflacji konsumenckiej i bazowej za marzec 2023 (był to pierwszy miesiąc, w którym zniesiony został efekt bazy wywołanej atakiem Rosji na Ukrainę. Ten moment był wskazywany w wypowiedziach NBP jako kluczowy dla wykazania trwałego spadku inflacji) oraz po tzw. szybkim odczycie inflacji konsumenckiej za kwiecień 2023.
- Jesteśmy po wybuchu kryzysu bankowego w USA i Europie (który obniżył oczekiwania rynków finansowych do tempa i kształtu tzw. ścieżki stóp procentowych FED i EBC).
Niniejszy artykuł odpowiada na pytania:
Co zawiera projekcja inflacji NBP z marca 2023 na bazie której RPP kształtuje politykę pieniężną? Czym ona różni się od projekcja inflacji z listopada 2022?
Czy projekcja inflacji NBP faktycznie się realizuje, czy możliwe są odstępstwa?
Co może przemawiać za wyższą inflacją i podwyżkami stóp procentowych?
Co może przemawiać za niższą inflacją i cięciem stóp procentowych?
Jak zmieniły się nastroje i komunikacja Rady Polityki Pieniężnej w ciągu ostatnich miesięcy?
Jakie powyższe wpływa na scenariusze stóp procentowych i jakie są obecnie prawdopodobieństwa ich realizacji?
Jak rynek nieruchomości może zareagować na przewidywany przebieg stóp procentowych?
Jak przygotować swój biznes nieruchomościowy na przyszłe stopy procentowe?
Spis treści:
- 0. Streszczenie menedżerskie
- 1. Projekcja inflacji NBP z marca 2023
- 2. Faktyczna ścieżka inflacji i możliwe jej zmiany
- 3. Aktualizacja scenariuszy stóp procentowych
- 4. Możliwy wpływ na rynek nieruchomości i aktualizacja rekomendacji strategicznych
- 5. Kluczowe wykresy
Zapraszamy też do lektury pozostałych artykułów poświęconych temu czym są stopy procentowe, jak wpływają na rynek nieruchomości i jakie strategie przyjąć wobec obecnych scenariuszy (są one nadal aktualne):